Vaikea tilanne sellumarkkinalla painoi Metsä Boardin tulosta

Loka-joulukuussa Metsä Boardin liikevaihto laski 393,5 miljoonaan euroon edellisvuoden 446 miljoonasta eurosta. Vertailukelpoinen liiketulos puolestaan tippui -3,6 miljoonasta -34,7 miljoonaan euroon, ja oli -8,8 prosenttia liikevaihdosta. Koko vuoden 2025 osalta liikevaihto oli 1 775,7 miljoonaa euroa (2024: 1 938,6), vertailukelpoinen liiketulos -80,2 miljoonaa euroa (69,0) eli -4,5 prosenttia liikevaihdosta (3,6).

Metsä Boardin toimitusjohtaja Esa Kaikkonen:

Vuonna 2025 liiketoimintaamme vaikutti negatiivisesti heikko kuluttajakysyntä, Yhdysvaltojen tuontitullit, Euroopan ylikapasiteetti sekä korkeina pysyneet raaka-ainekustannukset. Tilanne jatkui vaikeana myös sellumarkkinalla, jolla oli merkittävä vaikutus Metsä Boardin tulokseen suoraan sekä Metsä Fibren omistuksen kautta. Loppuvuotta kohti kustannustaso keveni sekä laskevien raaka-ainehintojen että omien tehostamistoimien ansiosta.

Vaativat markkinaolosuhteet ja uudistumistarve ovat ohjanneet meitä keskittymään ratkaisuihin, jotka ovat omissa käsissämme. Käynnissä olevan muutosohjelman tavoitteena on parantaa vuosittaista käyttökatetta noin 200 miljoonalla eurolla vuoden 2027 loppuun mennessä. Ohjelma painottuu kustannussäästöihin, kaupallisen kyvykkyyden vahvistamiseen sekä toiminnan yksinkertaistamiseen ja tehostamiseen. Vuoden loppuun mennessä toteutettujen toimenpiteiden tulosvaikutus on noin 52 miljoonaa euroa (run-rate). Kannattavuuden parantamistoimet jatkuvat suunnitelmallisesti kohti asetettua tavoitetta.

Lyhyellä aikavälillä keskeinen tavoitteemme on ollut rahavirran turvaaminen käyttöpääomaa vapauttamalla. Kesällä asetettu 150 miljoonan euron tavoite ylittyi selvästi, ja toisella vuosipuoliskolla käyttöpääomaa vapautui noin 300 miljoonaa euroa pääosin varastotasoja optimoimalla ja puunostojen rahoitusjärjestelyillä. Liiketoiminnan rahavirta vahvistui vuonna 2025 ja oli 240 miljoonaa euroa (2024: 38). Rahavirta investointien jälkeen oli myös selvästi positiivinen: 118 miljoonaa euroa (2024: -92).

Vuonna 2025 liikevaihto oli 1 776 miljoonaa euroa (2024: 1 939) ja vertailukelpoinen liiketulos oli selvästi tappiollinen; -80 miljoonaa euroa (2024: 69). Taivekartonkitoimitukset laskivat noin 10 % eli 100 000 tonnia, josta suurin yksittäinen pudotus tuli Yhdysvalloista food service -kartongeista. Kartonkien euromääräiset myyntihinnat pysyivät lähes ennallaan. Kannattavuutta heikensivät vertailuvuoteen nähden myös markkinasellun hinnan lasku, Metsä Fibren negatiivinen tulososuus, markkinaperusteiset tuotannonrajoitukset ja käyttämättä jääneiden päästöoikeuksien myynnin väheneminen.

Tuotantoyksikkötasolla suurimmat haasteet kohdistuivat Husumin tehdasintegraattiin, joka kärsi erityisesti Yhdysvaltojen tuontitulleista ja heikosta sellumarkkinasta. Integraatin kokonaistulos jäi selvästi negatiiviseksi ja oli keskeisin yksittäinen tekijä Metsä Boardin koko tilikauden tappiollisuudessa. Toisaalta Husumilla on hyvät edellytykset tuloskehityksen paranemiselle markkinaympäristön tasapainottuessa ja muutosohjelman toimenpiteiden vahvistaessa sen operatiivista tehokkuutta. Lisäksi tilikauden jälkeen ilmoitettu Winschotenin arkitus‑ ja jakelukeskuksen hankinta parantaa Husumin kapasiteetin hyödyntämistä yhtiön keskeisillä Euroopan markkinoilla.

Lokakuussa valmistui Simpeleen kartonkikoneen uudistamisinvestointi, joka paransi taivekartongin laatua ja teki tehtaan tuotannosta lähes fossiilittoman.

Viime vuosien mittavat investoinnit ovat pääosin toteutettu, ja seuraava vaihe on niiden täysimääräinen hyödyntäminen. Vuoden 2026 investointitason arvioidaan jäävän selvästi vuotta 2025 alemmaksi, mikä heijastaa siirtymää investointivaiheesta kohti parempaa tehokkuutta ja kannattavuutta.

Vuoden viimeisellä neljänneksellä kävimme laajat muutosneuvottelut, joiden seurauksena päättyi noin 310 työtehtävää. Nämä päätökset olivat vaikeita ja raskaita, mutta välttämättömiä yhtiön pitkän aikavälin kilpailukyvyn turvaamiseksi.

Katseemme on tulevaisuudessa, ja perusta sen rakentamiseen on vahva: osaava henkilöstö, pitkäaikaiset asiakassuhteet, vastuullinen toimintatapa ja kilpailukykyiset tuotteet. Olemme viime kuukausina vahvistaneet kaupallista osaamistamme uudelle tasolle. Toimimme markkinassa, jossa pitkän aikavälin kasvupotentiaali on hyvä, erityisesti muovin korvaamisen ja kiristyvän sääntelyn vauhdittamana. Uudistettu strategia julkaistaan lähiviikkoina, ja se kirkastaa suuntaamme kohti kestävää kasvua.

Taloudellinen asemamme on edelleen vahva. Metsä Fibren omistuksen kautta olemme yliomavaraisia sellussa ja Pohjolan Voiman osakeomistus lisää omavaraisuuttamme energiassa. Nämä sijoitukset tuovat toimintaamme vakautta.