Stora Enson puolivuosikatsaus 2024: Tulos parani edelleen ja vakavaraisuus vahvistui
Vuoden toisella neljänneksellä Stora Enson liikevaihto oli 2 301 (Q2/2023: 2 374) miljoonaa euroa. Laskua oli kolme prosenttia, mutta jatkuvien toimintojen osalta liikevaihto kasvoi prosentilla. Oikaistu liiketulos nousi 161 (37) miljoonaan euroon ja oikaistu liiketulosprosentti 7 (1,6) prosenttiin.
Tärkeimmät tapahtumat tarkastelujaksolla:
- Hankintoihin sekä operatiiviseen ja kaupalliseen tehokkuuteen keskittyvät arvonluontiohjelmat edistyvät hyvin kaikissa divisioonissa.
- Lisäksi ensimmäisellä vuosineljänneksellä aloitettu kiinteisiin kustannuksiin keskittyvä kannattavuuden parantamisohjelma on edistynyt hyvin. Tavoite vuotuisesta tulosparannuksesta on 120 milj. euroa. Ohjelma on tukenut tuloskehitystä tehokkuuden ja rahavirran parantumisen myötä ja vahvistanut vakavaraisuutta eli nettovelan suhdetta käyttökatteeseen.
- Operatiivinen käyttöpääoma väheni 576 milj. euroa vuoden takaisesta ennätyksellisen alhaiselle tasolle. Taustalla on jatkuva panostuksemme käyttöpääoman tehokkuuden parantamiseen.
- Stora Enso allekirjoitti 435 milj. euron lainasopimuksen Euroopan investointipankin kanssa 11.7.2024. Lainalla rahoitetaan miljardin euron investointia Oulun tehtaaseen. Lainan viimeinen takaisinmaksupäivä on vuonna 2036, mikä parantaa ja pidentää konsernin maturiteettiprofiilia. Lainaa ei ole nostettu.
- Investointi Oulun tehtaan kuluttajapakkauskartonkilinjaan etenee aikataulun mukaisesti. Tuotannon odotetaan käynnistyvän vuoden 2025 alkupuoliskolla, ja täysi kapasiteetti saavutetaan arvion mukaan vuonna 2027.
- Suunnitelma myydä Kiinassa sijaitseva Beihain tuotantolaitos etenee. Tuotantolaitokseen liittyvät omaisuuserät on luokiteltu myytävänä oleviksi vuoden 2023 lopusta lähtien.
Tulosohjeistus
Mainos, juttu jatkuu alla
Mainos päättyy
Stora Enso nosti tulosohjeistustaan 15.5.2024 onnistuneiden kannattavuuden parantamistoimien ja suotuisamman markkinatilanteen vuoksi. Uusi ohjeistus on:
Stora Enson vuoden 2024 oikaistun liiketuloksen odotetaan olevan merkittävästi korkeampi kuin vuoden 2023 oikaistun liiketuloksen (342 milj. euroa).
Näkymät
Markkina- ja liiketoimintanäkymät
Stora Enso odottaa markkinoiden elpyvän vähitellen vuonna 2024. Optimistista ennustetta tukevat onnistuneet kannattavuuden parantamishankkeet, jotka ovat edistäneet tuloskehitystä kolmen viime vuosineljänneksen aikana ja auttaneet pienentämään konsernin nettovelan ja käyttökatteen suhdetta. Tästä huolimatta korkeat puukustannukset aiheuttavat edelleen katepaineita. Markkinoiden epävarmuuden, kuten korkean inflaation, mahdollisten lakkojen sekä kysyntä- ja hintavaihtelujen, odotetaan jatkuvan läpi vuoden.
Packaging Materials
Mainos, juttu jatkuu alla
Mainos päättyy
Kolmannen vuosineljänneksen näkymät ovat hienoisen positiiviset vahvan tilauskannan ja parantuneiden hintanäkymien ansiosta. Kuluttajapakkauskartonki- ja aaltopahvin pintakartonkisegmenteissä toisen neljänneksen aikana ilmoitettujen hinnankorotusten odotetaan vahvistavan tulosta pääasiassa tämän vuoden jälkipuoliskolla. Vakaus ja kysyntä ovat parantuneet neste- ja elintarvikepakkauskartonkisegmenteissä, kun taas kartongin kysyntä jatkuu vakaana vahvan elpymisen jälkeen. Kraftlaineri- ja testlainerisegmentit elpyvät vakaan kysynnän ja vuoden alkupuoliskolla ilmoitettujen kolmen hinnankorotuksen tukemina. Korkeat kuitukustannukset ja kausiluonteisesti korkeammat kiinteät kustannukset, jotka johtuvat ensikuitupohjaisen aaltopahvin pintakartongin tuotantoyksiköiden vuosihuoltoseisokeista, vaikuttavat tulokseen toisella vuosipuoliskolla. Paperin kysynnän odotetaan jatkavan tasaista vähittäistä laskuaan.
Packaging Solutions
Kysynnän odotetaan pysyvän vakaana kolmannella neljänneksellä, mutta kausivaihteluita esiintyy. Länsi-Euroopassa volyymien odotetaan normalisoituvan säästä johtuneiden tuoretuotesesongin viivästysten jälkeen. Aasiassa koetaan yleensä laskusuhdanne kolmannella neljänneksellä, ja tilanteen odotetaan parantuvan neljännellä neljänneksellä. Kysyntä pysynee ennallaan Keski-, Pohjois- ja Itä-Euroopassa. Ylikapasiteetista johtuvat markkinoiden haasteet jatkuvat.
Biomaterials
Kolmannella vuosineljänneksellä sellun kokonaiskysynnän Euroopassa ja Kiinassa ennustetaan pysyvän vakaana. Euroopan havusellumarkkinat pysyvät tasapainossa, eikä kysynnän paranemisesta ole merkkejä. Kiinassa kysyntä on vakaata. Hygienia- ja pehmopaperituotteiden revinnäissellun kysyntä on edelleen vakaata. Sitä tukevat maailmanlaajuiset varastot, jotka ovat viiden vuoden keskiarvon tasolla tai sen alapuolella.
Mainos päättyy
Wood Products
Perinteisten sahatavaratuotteiden volyymit kohosivat kausiluonteisesti toisella neljänneksellä. Myynnin ja volyymien ennustetaan kuitenkin laskevan kolmannella neljänneksellä lomakauden vuoksi. Rakennuslupien määrän odotetaan putoavan alle vuoden 2023 tason, ja niiden määrän odotetaan laskevan hieman Länsi-Euroopassa lähitulevaisuudessa. Samaan aikaan puukustannusten ennustetaan pysyvän korkeina.
Forest
Puumarkkinoiden aktiviteetin odotetaan pysyvän kolmannella neljänneksellä vahvalla tasolla Suomessa, Ruotsissa ja Baltian maissa, joissa tilanne on tiukka teollisuuspuun (kuitu- ja tukkipuun) kysynnän kasvaessa.
Pitkän aikavälin kasvumahdollisuudet
Mainos, juttu jatkuu alla
Mainos päättyy
Stora Ensolla on johtava asema markkinoilla ja segmenteissä, joilla on odotettavissa pitkän aikavälin kasvua, etenkin vastuullisissa pakkauksissa, puurakentamisessa ja innovatiivisissa biomateriaaleissa. Yhtiö hyötyy kestävän kehityksen trendeistä ja sääntelyn edistymisestä, jotka suosivat sen tarjoomaa ja tukevat siten sen asemaa markkinoilla ja edistävät kehitystä.
Stora Enson toimitusjohtaja Hans Sohlström kommentoi vuoden 2024 toisen neljänneksen tulosta:
On rohkaisevaa, että toisen neljänneksen tuloksemme vastasi odotuksiamme ja vahvisti siten äskettäin päivitettyä vuoden 2024 ohjeistustamme. Kannattavuutta ja rahavirtaa parantavien hankkeidemme edistyminen ja joidenkin segmenttien suotuisammat markkinaolosuhteet ovat tukeneet tuloskehitystä jo kolmena peräkkäisenä vuosineljänneksenä. Tämä myös vahvisti vakavaraisuuttamme neljänneksen aikana ennätyksellisen suurista kasvuinvestoinneista huolimatta. Tämä myönteinen kehitys on osoitus tiimimme omistautumisesta ja luo vahvan perustan tulevalle menestykselle.
Konsernin liikevaihto laski 3 % edellisvuodesta ja oli 2 301 milj. euroa rakennemuutosten seurauksena, mutta jatkuvissa toiminnoissa tuli kasvua 1 %. Volyymien kasvu kaikissa divisioonissa sekä Biomaterials- ja Forest-divisioonien suotuisa hintakehitys vaikutti myönteisesti liikevaihtoon. Oikaistu liiketuloksemme nousi merkittävästi 161 milj. euroon vuoden takaisesta 37 milj. eurosta, ja oikaistu liiketulosprosentti parani 1,6 %:sta 7,0 %:iin. Tulosta tukivat suuremmat volyymit ja pienemmät kiinteät ja kemikaalikustannukset huolimatta haasteista, kuten puukustannusten noususta ja poliittisista lakoista Suomessa.
Mainos päättyy
Onnistuimme parantamaan nettovelkamme suhdetta oikaistuun käyttökatteeseen ensimmäisen neljänneksen 4,0:sta 3,5:een. Se on edelleen tavoitetasomme 2,0 yläpuolella ja kasvoi viime vuoden toiseen neljännekseen verrattuna, jolloin se oli 1,7. Tämä korostaa edelleen tarvetta kannattavuuden parantamiseen ja käyttöpääoman pienentämiseen, jotka ovat jatkossakin ensisijaisia tavoitteitamme. Metsävarallisuutemme vakaa arvostus 8,7 mrd. euroa eli 11 euroa osakkeelta luo edelleen vankan pohjan tulevalle kasvullemme ja arvonluonnille.
Hankinnan tehokkuuteen sekä operatiiviseen ja kaupalliseen tehokkuuteen keskittyvät arvonluontiohjelmamme edistyvät hyvin kaikissa divisioonissa analyyttisen ja järjestelmällisen lähestymistavan ansiosta. Näillä toimilla on ollut merkittävä vaikutus tulokseen ja kustannuskilpailukykyyn. Tunnistettuja parannustarpeita on noin 1 900, ja niihin liittyviä hankkeita johtaa noin 500 projektin omistajaa. Lisäksi kannattavuuden parantamisohjelmamme, jonka tavoitteena on 120 milj. euron vuotuinen kiinteiden kustannusten säästö, etenee menestyksekkäästi. Yhdessä nämä hankkeet edistävät kannattavuuden ja kilpailukyvyn jatkuvaa parantamista. Lisäksi olemme vähentäneet käyttöpääomaa 576 milj. eurolla edellisvuoteen verrattuna ja saavuttaneet ennennäkemättömän alhaisen tason, jota tukevat jatkuvat pyrkimykset käyttöpääoman hallinnan tehostamiseksi ja pääoman vapauttamiseksi.
Suunnitelma myydä Kiinassa sijaitsevat Beihain toiminnot etenee. Vaikka prosessi on pitkä, etenemme siinä määrätietoisesti. Oikean arvon saaminen omaisuudellemme on tärkeintä. Kaupan arvo on lopulta tärkeämpi kuin sen ajoitus.
Hajautettu toimintamallimme etenee hyvin kohti keskitetympää asiakas- ja liiketoimintalähtöistä rakennetta. Olen iloinen edistyksestämme, ja tehokkaamman ja ketterämmän toimintatavan hyödyt alkavat jo näkyä. Tämä hyödyttää strategiamme toteutusta ja parantaa asiakkaille tarjoamaamme palvelua.
Neljänneksen aikana järjestimme henkilöstökyselyn kolmessa viidestä divisioonastamme. Tulokset osoittavat, että työntekijöiden sitoutuneisuuden taso on pysynyt tasaisen korkeana ja jopa hieman kasvanut näissä divisioonissa. Tämä on erityisen rohkaisevaa, kun otetaan huomioon haasteelliset olosuhteet, joissa olemme toimineet.
Nostimme 15.5.2024 ohjeistustamme vuoden 2024 oikaistusta liiketuloksesta. Odotamme sen olevan merkittävästi korkeampi kuin vuoden 2023 oikaistu liiketulos, joka oli 342 milj. euroa. Jatkamme tämän ohjeistuksen toteuttamista, jota tukevat arvonluonnin ja kannattavuuden parantamistoimemme sekä markkinaolosuhteiden parantuminen joissakin keskeisissä segmenteissämme.
Keskitymme entistä voimakkaammin pääoman kohdentamiseen ja omaisuusstrategiaan kasvavissa markkinasegmenteissä, mikä luo pohjaa paremmalle kilpailukyvylle ja kannattavalle kasvulle koko yhtiössä. Odotamme uusia edistysaskeleita myös tänä vuonna. Investoimme edelleen sekä henkilöstö- että pääomaresursseihin, jotta voimme palvella asiakkaitamme erityisen hyvin ja luoda vahvaa omistaja-arvon kasvua.
